三一重工繼續(xù)推進海外合作產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強

公司公告,公司9月30日與奧地利帕爾菲格集團就進一步拓展雙方戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系簽署一份合作備忘錄?！　」臼俏覈こ虣C械領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一?！　∪恢毓な俏覈こ虣C械領(lǐng)域第一梯隊企業(yè)。自我國2011年固定資產(chǎn)投資增速同比下降以來,國內(nèi)工程機械行業(yè)持續(xù)低迷,工程機械領(lǐng)域的起重機、挖掘機、裝載機等主要產(chǎn)品增速大幅下滑。在2012年行業(yè)主產(chǎn)品負增長的基礎(chǔ)上,2013年上半年國內(nèi)主要工程機械類上市公司收入與凈利潤繼續(xù)同比下降?！　」敬舜芜M一步擴大與奧地利帕爾菲格集團的合作,預(yù)期進一步加快公司汽車起重機產(chǎn)品整體實力的提升?！　」緮M總投資額約1.08億歐元認購帕爾菲格10%的股票。而帕爾菲格通過增資方式投資1.10億歐元于三一起重業(yè)務(wù)公司,包括三一汽車起重機械有限公司以及浙江三一裝備有限公司,帕爾菲格在兩個起重業(yè)務(wù)公司分別占10%的股權(quán)?！　《饲?012年,公司已與帕爾菲格集團成立了兩家合資公司——三一帕爾菲格和帕爾非格三一,雙方各持50%股份。三一帕爾菲格致力于研發(fā)、生產(chǎn)、銷售折臂隨車起重機和直臂隨車起重機。帕爾菲格三一負責在歐洲和獨聯(lián)體國家銷售三一汽車起重機?！　∫蚺翣柗聘窦瘓F主導(dǎo)產(chǎn)品為卡車折臂吊起重機,是該領(lǐng)域的世界領(lǐng)頭企業(yè),集團擁有近150種型號的折臂起重機,市場占有率在30%左右。三一此次擬擴大與其合作,將有助于兩集團在汽車起重機領(lǐng)域的合作進一步加深,更加有助于三一起重機產(chǎn)品在歐洲地區(qū)的銷售?！　∪慌c帕爾菲格的合作,也將有助于擴大三一在歐洲地區(qū)的影響力?！　∪恢毓?012年上半年收購德國普茨邁斯特有限公司,之后又通過普茨邁斯特公司收購了歐洲第三大混凝土攪拌車以及特種攪拌設(shè)備生產(chǎn)商IntermixGmbH公司?！　《沾倪~斯特主要產(chǎn)品是用于攪拌和輸送水泥、沙漿、脫水污泥、固體廢物和替代燃料等粘稠性大物質(zhì)的設(shè)備。該公司被三一收購后,普茨邁斯特2013年上半年實現(xiàn)銷售26.6億元?！　《芤嬗诤Ｍ馐召?2013年上半年三一重工的海外業(yè)務(wù)在公司整體業(yè)務(wù)中占比大幅提升,已超過20%,起重三一挖掘機出口同比增長近102%;汽車起重機出口同比增長近60%;履帶起重機出口同比增長超過180%。　　估值和投資建議?！　∥覀冋J為,公司是我國重要工程機械公司,其在混凝土機械、挖掘機、汽車起重機等主要產(chǎn)品領(lǐng)域整體實力都處于行業(yè)前列,而公司還通過海外建設(shè)生產(chǎn)基地以及收購等方式快速推進海外市場銷售,公司整體競爭力持續(xù)增強。我們預(yù)期公司2013年、2014年、2015年EPS分別為:0.66元、0.81元、0.97 元,我們上調(diào)公司評級至“買入”,以14年12倍的PE計算,目標價9.72元?！　≈攸c關(guān)注事項。　　股價催化劑(正面):國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速趨穩(wěn)?！　★L險提示(負面):國內(nèi)主要工程機械產(chǎn)品產(chǎn)能逐步出現(xiàn)過剩。