“抄底歐洲”成中企新機遇 文化整合是難題

今年距離2003年TCL收購法國湯姆遜，恰好10年。中國企業(yè)開始大張旗鼓海外并購已經(jīng)歷10年時間。隨著歐債危機蔓延，“抄底歐洲”成為中國企業(yè)并購新機遇。日前舉行的2013上海私募股權(quán)和風險投資峰會上，專家指出，并購的最大難點并非商業(yè)上的交易，而是并購之后的文化整合。　　會議主辦方元達律師事務所合伙人趙久蘇表示，10年來中國企業(yè)的海外并購出現(xiàn)三大趨勢。一是投資目的地范圍放寬，過去七八成在亞洲并購，少數(shù)在歐洲，非洲不涉及；如今亞洲并購數(shù)額占一半左右，歐洲約占35％，北美約17％左右。二是投資領(lǐng)域放寬，過去并購集中在能源行業(yè)和消費品中的某個類別上；如今除了能源和原材料，還包括食品、重型機械、高科技TMT領(lǐng)域等幾乎各個行業(yè)。三是并購金額放大，今年上半年中國境內(nèi)投資者對144個國家和地區(qū)的2912家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類投資456億元，同比增長29％。　　面對當下出現(xiàn)的中國企業(yè)“歐洲抄底熱”，與會專家認為有幾個驅(qū)動因素：一是尋找能在中國賣的產(chǎn)品；二是去美國和歐洲購買需要的技術(shù)；三是為了將中國的產(chǎn)品賣到歐美去；四是歐洲的技術(shù)和資產(chǎn)都比較便宜，去歐洲“撿便宜”。趙久蘇提醒，海外并購歷來存在“七七規(guī)律”，即70％的海外并購不能實現(xiàn)預期的商業(yè)價值，這當中有70％是因為文化融合問題。但是，意識到文化整合的企業(yè)家，為數(shù)甚少。