機(jī)械雙雄戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型站上“一帶一路”風(fēng)口

隨著國(guó)家強(qiáng)力推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略，工程機(jī)械行業(yè)受益于承建海外大型項(xiàng)目的預(yù)期越發(fā)濃烈，早期已在海外布局并坐擁先進(jìn)技術(shù)與產(chǎn)品的企業(yè)更有機(jī)會(huì)飽收訂單。中聯(lián)重科和三一重工作為工程機(jī)械龍頭企業(yè)，海外布局起步均較早且日臻完善。不過，兩公司的海外拓展路徑不盡相同：中聯(lián)重科在歐美等高端機(jī)械市場(chǎng)屢有斬獲，而三一重工對(duì)亞非等新興市場(chǎng)國(guó)家的拓展力度不斷增強(qiáng)。2015年將是這兩家工程機(jī)械龍頭企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型付諸行動(dòng)的最關(guān)鍵一年。不管是國(guó)際市場(chǎng)拓展，還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)挖掘，改革已經(jīng)成為發(fā)展的核心推動(dòng)力，中聯(lián)重科向多元化與高端化發(fā)力，三一重工向智能化與信息化使勁，二者轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑選擇開始出現(xiàn)差異。遙想2005年至2007年的A股牛市，中聯(lián)重科從5元起步一路向上直逼64元，三一重工則從5.4元附近起漲最高超過70元，二者均以超過1300%的漲幅領(lǐng)先于工程機(jī)械板塊。在2009年到2011年牛市中，兩公司漲幅也達(dá)到300%以上。而從2014年11月初至今，中聯(lián)重科和三一重工股票也再次贏得投資者青睞，出現(xiàn)了從低位上漲之勢(shì)。既是同業(yè)“死對(duì)頭”，又是行業(yè)“大龍頭”，這兩家A股市值最大的工程機(jī)械類公司，誰(shuí)有望再執(zhí)牛耳，誰(shuí)更有底氣在中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市新常態(tài)中迎風(fēng)而飛呢?力爭(zhēng)海外收入占比升至50%三一重工強(qiáng)攻新興市場(chǎng)“如果沒有國(guó)際化，三一最多就是個(gè)大一點(diǎn)的個(gè)體戶而已。”三一重工董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根這樣形容全球化布局之于公司的重要性。目前，三一重工的海外收入占比已經(jīng)接近三成，在行業(yè)中居于首位;未來(lái)，公司定下了海外收入占比50%的目標(biāo)，較之中聯(lián)重科更為“激進(jìn)”。與中聯(lián)重科發(fā)力歐洲高端市場(chǎng)不同，亞太地區(qū)成為三一重工國(guó)際化發(fā)展最為迅猛的單元。主要市場(chǎng)轉(zhuǎn)型、核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和盈利能力轉(zhuǎn)型，是三一重工目前推進(jìn)的三大戰(zhàn)略。廣發(fā)證券[-6.76% 資金 研報(bào)]相關(guān)分析師指出，在行業(yè)下行周期中，三一重工不少產(chǎn)品的市場(chǎng)份額卻出現(xiàn)逆勢(shì)提升;經(jīng)受住周期考驗(yàn)后，“一帶一路”風(fēng)起浪疾，公司業(yè)務(wù)將蓄勢(shì)噴發(fā)。新興市場(chǎng)地位穩(wěn)固三一重工國(guó)際化從2002年開始，雖然較中聯(lián)重科晚一年，但發(fā)展速度飛快，目前公司國(guó)際化業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2011年至2013年，三一重工分別實(shí)現(xiàn)海外銷售收入34.2億元、87.4億元、108.7億元，同比分別增長(zhǎng)60.7%、155.1%、24.4%。今年上半年，其海外營(yíng)收達(dá)54.3億元，在公司全部營(yíng)業(yè)收入中占比27%。三一重工成為A股工程機(jī)械行業(yè)上市公司中海外收入占比最高的企業(yè)，公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，公司所規(guī)劃的海外銷售占比目標(biāo)為50%。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，三一在海外的產(chǎn)業(yè)布局所采用的是平行設(shè)計(jì)的方式。“公司目前在海外主要包括四大研發(fā)與制造基地和六大海外大區(qū)。前者囊括了三一美國(guó)、三一印度、三一巴西和三一德國(guó)，后者則包括三一亞太大區(qū)、三一拉美大區(qū)、三一中東大區(qū)、三一俄羅斯大區(qū)、三一南非大區(qū)和三一北非大區(qū)。”與中聯(lián)重科相比，雖然在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家也有布局，但是三一重工的更大優(yōu)勢(shì)在于新興市場(chǎng)地位的牢固。公司人士介紹說，三一在非洲和亞太地區(qū)的不少產(chǎn)品市場(chǎng)份額都出現(xiàn)了攀升趨勢(shì)。以汽車起重機(jī)為例，該產(chǎn)品在巴西、中東、泰國(guó)等市場(chǎng)用于火車站等重大項(xiàng)目施工建設(shè)，2013年的國(guó)際銷售額實(shí)現(xiàn)了80%的同比增長(zhǎng)。在新興市場(chǎng)，三一重工有一大特色就是當(dāng)?shù)乇就粱a(chǎn)品的落地。比如在巴西、印度等市場(chǎng)，三一開發(fā)出森林挖掘機(jī)和裝載機(jī)。“這些產(chǎn)品在中國(guó)的用途不廣，但是對(duì)于巴西市場(chǎng)來(lái)說，卻是一種十分實(shí)用的土石方施工機(jī)械，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間極大。”“公司之所以選擇新興市場(chǎng)為發(fā)展重點(diǎn)，一個(gè)重要原因在于地理位置和文化的接近性;而且，這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為穩(wěn)定且速度較快，從而避免重資產(chǎn)行業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)大波動(dòng)。”以亞太地區(qū)為例，相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，三一從2009年開始自亞太大區(qū)邁出國(guó)際化的步伐，用5年時(shí)間實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻了6倍，銷售額突破18億元。亞太地區(qū)成為三一集團(tuán)國(guó)際化發(fā)展最為迅猛的單元之一。有分析師指出，亞太區(qū)域未來(lái)10年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求有望達(dá)8萬(wàn)億美元，潛在空間巨大，有海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)有望從中獲得更多市場(chǎng)份額。三一重工相關(guān)負(fù)責(zé)人也提醒說，三一亞太大區(qū)主要面向東南亞市場(chǎng)，比如泰國(guó)、緬甸、老撾等。三一的“亞太大區(qū)”比“一帶一路”的亞太地區(qū)范圍要小很多。重點(diǎn)工程成亮點(diǎn)三一重工的優(yōu)勢(shì)在于管理層的企業(yè)家精神和作為民營(yíng)企業(yè)的靈活機(jī)制。依托靈活的民營(yíng)體制，三一重工的全球布局善于用市場(chǎng)的眼光逆市拓展。比如2010年正是全球經(jīng)濟(jì)迷茫之際，三一重工卻逆勢(shì)在海外大手筆投資建廠，當(dāng)年2月，公司與巴西第一大城市圣保羅簽訂投資意向備忘錄，投資2億美元在圣保羅州建設(shè)工程機(jī)械制造基地。“公司逆市推進(jìn)國(guó)際化是公司慎重和長(zhǎng)遠(yuǎn)考量的結(jié)果。”公司管理層分析說，“巴西是金磚四國(guó)之一，也是拉丁美洲最大的國(guó)家，工程機(jī)械市場(chǎng)十分廣闊。經(jīng)濟(jì)危機(jī)終會(huì)過去，我們認(rèn)為當(dāng)時(shí)正是出海的最佳時(shí)機(jī)。當(dāng)年在海外建廠，從征地到建廠投產(chǎn)，大概也需要兩三年，剛好迎來(lái)全球經(jīng)濟(jì)走出困局、市場(chǎng)需求改善的機(jī)會(huì)。”目前來(lái)看，巴西投資回報(bào)豐厚。據(jù)三一重工總裁向文波介紹，現(xiàn)在公司在巴西的業(yè)務(wù)年銷售已近10億元。以2014年巴西世界杯為例，球迷可以在12座球場(chǎng)觀看比賽，其中的8個(gè)建設(shè)工程有三一重工起重機(jī)的參與。“公司主要負(fù)責(zé)在場(chǎng)館建設(shè)中后期起吊鋼架結(jié)構(gòu)穹頂，相關(guān)配套工程如停車場(chǎng)的擴(kuò)建等也有三一重工的挖掘機(jī)和壓路機(jī)參與其中。”2016年奧運(yùn)會(huì)將在里約熱內(nèi)盧舉行，成為繼2014年世界杯后又一巴西體育盛事。三一重工介紹，正在進(jìn)行的里約奧運(yùn)村項(xiàng)目，又有13臺(tái)三一重工的相關(guān)機(jī)械設(shè)備參與其中。“在這些發(fā)展中國(guó)家，對(duì)于三一重工來(lái)說，嚴(yán)格意義上不存在本地的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。因此，在巴西這樣的新興市場(chǎng)投資，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比風(fēng)險(xiǎn)要低得多。”向文波道出了三一重工重點(diǎn)發(fā)展新興市場(chǎng)的內(nèi)在邏輯。“定位于新興市場(chǎng)拓展海外，有利于企業(yè)共享這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。但部分風(fēng)險(xiǎn)也不得不防。”宇通重工投資部門負(fù)責(zé)人在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，有些國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，政局問題、排外問題或會(huì)偶爾發(fā)生，在開拓海外市場(chǎng)時(shí)，應(yīng)該把這些問題都考慮其中。三大轉(zhuǎn)型并進(jìn)多年積累下，三一重工在海外的布局已經(jīng)開始結(jié)果。公司人士介紹說，目前，三一美國(guó)、三一巴西、拉美、中東、亞太、俄羅斯、南非、北非等海外子公司和海外大區(qū)均實(shí)現(xiàn)盈利，三一國(guó)際[-1.93%]化進(jìn)入全面盈利時(shí)[0.00%]代。“公司的國(guó)際化發(fā)展，主要是根基于公司的‘主要市場(chǎng)轉(zhuǎn)型’戰(zhàn)略。三一重工擬積極開拓的還是市場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)從單一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)際化的轉(zhuǎn)型。”公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略還包括核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和盈利能力轉(zhuǎn)型，前者是從單一設(shè)備制造向設(shè)備制造+服務(wù)轉(zhuǎn)型，后者則是通過研發(fā)創(chuàng)新提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、降低成本費(fèi)用、打造絕對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。與中聯(lián)重科相比，三一重工的轉(zhuǎn)型思路主要鎖定在智能制造、流程信息化以及民營(yíng)銀行等領(lǐng)域。公司人士介紹，目前三一重工的工作重心是引入戰(zhàn)投加速轉(zhuǎn)型。三一重工12月22日發(fā)布公告，控股股東三一集團(tuán)將其持有的1.5億股公司股份(占公司股份總數(shù)的1.97%)轉(zhuǎn)讓給上海朱雀投資，另將3億股(占公司股份總數(shù)的3.94%)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人陳發(fā)樹。本次轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為31.5億元，三一集團(tuán)將把這些資金用于機(jī)器人[-1.05% 資金 研報(bào)]智慧工廠研發(fā)項(xiàng)目、流程信息化提升項(xiàng)目以及民營(yíng)銀行籌備項(xiàng)目。