印度打響貨幣“保衛(wèi)戰(zhàn)” 財(cái)長召集銀行家商議對策

面對印度盧比不斷創(chuàng)新低的貶值形勢，印度政府與央行已打響一場貨幣“保衛(wèi)戰(zhàn)”。 印度財(cái)政部長奇丹巴拉姆（P Chidambaram）上周六（8月24日）召集該國大型私人與公共部門的銀行家商議提振本幣的對策，希望引入更多外資彌補(bǔ)本幣貶值壓力導(dǎo)致的貿(mào)易差額。 印度盧比在過去一周內(nèi)連續(xù)五天刷新歷史最低紀(jì)錄，上周四美元對盧比升至65.56，僅過去一周盧比跌幅就超出了4%。 對于此次奇丹巴拉姆與銀行家代表會(huì)談，印度第二大銀行印度工業(yè)信貸投資銀行（ICICI Bank）首席執(zhí)行官昌達(dá)·科赫哈（Chanda Kochhar）表示：“會(huì)議將主要搜集觀點(diǎn)與建議，探討資本流入方面可以采取什么行動(dòng)。” 印度政府試圖平息投資者的恐慌，財(cái)政部與央行將盧比暴跌部分歸因于投資者對美聯(lián)儲(chǔ)收縮QE反應(yīng)過激。如果美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況符合預(yù)期，那么美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在9月17至18日的下一次議息會(huì)議后宣布開始縮減QE。 過去幾個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論攪動(dòng)全球市場，推高了美國的利率，打擊了起初受益于美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策的新興市場。追蹤基金的數(shù)據(jù)提供商EPFR Global稱，6月初來，新興市場債券基金流出了逾260億美元。但印度財(cái)政部與央行均重申不會(huì)對盧比實(shí)施資本管制。 奇丹巴拉姆表示：“我們過去和現(xiàn)在均沒有實(shí)施任何形式資本控制的意圖，其中包括對回流資金設(shè)置限制。”他還承諾，能夠把本財(cái)年的財(cái)政赤字縮減至700億美元。 此前印度央行已經(jīng)竭力限制資本外流，從今年7月中開始兩次加息，并為支持盧比收緊銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性，8月又將邊際貸款工具利率和銀行利率雙雙上調(diào)200個(gè)基點(diǎn)至10.25%。 與此同時(shí)，印度央行還加緊對銀行日常儲(chǔ)備金的要求。7月15日，印度央行對國內(nèi)銀行能夠以7.25%的政策利率借入的款項(xiàng)規(guī)模做出了限制，并要求銀行每天都必須保留部分現(xiàn)金存款，開始銷售短期現(xiàn)金管理票據(jù)以便從系統(tǒng)中吸收流動(dòng)性。 但應(yīng)對資本外流的同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。 在上述緊縮措施影響下，印度銀行間隔夜拆借利率暴漲了超過300個(gè)基點(diǎn)至10.3%，比6月末高出3%。印度10年期國債收益率在過去一周內(nèi)創(chuàng)下四年半來最高的單周漲幅，上周二更是一度漲至9.48%，為2001年以來最高。上周二，印度央行宣布將購買價(jià)值800億盧比的長期國債，并將根據(jù)市場情況調(diào)整購買的規(guī)模和頻率。 印度央行在上周四（8月22日）的年度報(bào)告中稱，由于盧比急速貶值，本財(cái)年國內(nèi)通脹可能加速。如果食品通脹持續(xù)至2013～2014財(cái)年的下半年，那么廣泛通脹的風(fēng)險(xiǎn)可能將變得巨大。印度7月批發(fā)物價(jià)指數(shù)上升5.79%，在盧比持續(xù)貶值之際，主要受食品價(jià)格上升及進(jìn)口商品價(jià)格高昂帶動(dòng)。7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）則上升9.64%，主要是受食品價(jià)格高漲影響。報(bào)告還顯示，在截至2013年3月31日的財(cái)年，印度經(jīng)常賬赤字與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比擴(kuò)大至紀(jì)錄高位4.8%，這個(gè)比值在本財(cái)年或可下降，但可能仍“遠(yuǎn)高于”可持續(xù)水平。全球風(fēng)險(xiǎn)加上國內(nèi)結(jié)構(gòu)問題，抑制了印度2013～2014年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，并對壓縮經(jīng)常賬赤字構(gòu)成直接挑戰(zhàn)，因此有必要“優(yōu)先考慮”遏制銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化所產(chǎn)生的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。